Une bonne gouvernance doit permettre aux entreprises de se développer plus efficacement tout en contrôlant les risques et d’accéder au capital au meilleur coût en alignant les intérêts des actionnaires et des dirigeants. Elle invite ainsi la société à rendre des comptes à travers une plus grande transparence vis-à-vis des investisseurs, à répondre aux interrogations légitimes des parties prenantes qui incluent les pratiques sociales et environnementales, et à inscrire le développement dans une optique de long terme.
Deux stratégies sont possibles pour annoncer une réforme structurante : la concertation (Cas 1) et le scenario unique dans lequel le dirigeant brûle ses vaisseaux (Cas 2). Si elles servent souvent le succès de la réforme, ces stratégies comportent chacune des risques inhérents à la posture de départ.
"Cas 1" : l'entreprise choisit à son plus haut niveau la concertation et...
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François Hollande souhaite que la rémunération la plus haute versée dans chacune des entreprises publiques ne puisse être plus de 20 fois supérieure à la plus basse. Cette mesure devrait figurer parmi les premières que prendra le président élu. Elle ne manquera pas cependant de poser certaines questions de gouvernance, juridiques mais aussi de fond.
Juridiquement, ramener les salaires...
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Michel Rocard disait du "parler vrai" (en 1979) : "Si j'avais touché des droits d'auteur sur cette formule, ma fortune serait faite. (...) J'ai voulu enrichir la politique d'une notion, mais c'est plutôt le vocabulaire qui s'est accru d'une expression. Elle est devenue rituelle et - paradoxe - figure parmi les stéréotypes qu'elle entendait combattre".*
Admettons que l'exercice...
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Dans la complexe relation qu’entretiennent actionnaires, dirigeants d’entreprises et responsables de l’Etat, nulle question n’est plus délicate à résoudre, en France comme ailleurs, que celle de la rémunération. Après avoir longtemps considéré que la fixation de leurs émoluments étaient leur affaire, les dirigeants opérationnels des groupes cotés ont dû, sous l’influence de recommandations...
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Les administrateurs sont-ils assurés de perdre l’une de leurs principales prérogatives ? « Au lieu de régler ça entre amis dans les conseils d'administration », Nicolas Sarkozy a en effet pris fermement position pour l’introduction dans la loi française d’un « say on pay », ce droit reconnu aux actionnaires de se prononcer sur la rémunération des dirigeants et mandataires sociaux de...
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L’affaire des fuites concernant un éventuel remplacement du P-DG de Veolia Environnement porte un coup à l’image de la gouvernance française, par cette fâcheuse manière dont se conçoit parfois le pouvoir exécutif dans une grande société. Remplacer un dirigeant n’est jamais chose aisée, encore moins en situation de difficultés, et requiert un sens tactique sûr qui semble avoir fait défaut dans...
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Le rapport du conseil de surveillance d’Areva sur les conditions d’acquisition de la société Uramin pourrait bien porter un coup fatal à la formule duale de gouvernance associant un directoire à un conseil de surveillance. Rappelons que cette acquisition a conduit le groupe nucléaire à passer une provision de près de 1,5 milliard dans ses comptes 2011. Elle a de plus débouché sur une polémique...
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Comme tous les ans, viennent d'être publiés les rapports de Proxinvest sur la rémunération des dirigeants des sociétés cotées du SBF 250 et de l'ECGS sur « The remuneration of CEOs in Europe ». Ces rapports ne sont pas publics et doivent être commandés auprès des institutions en question. On en trouvera ci-dessous, à titre documentaire, les principales conclusions qui mériteront, je crois,...
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L’AMF publie ce matin un document unique regroupant les recommandations et pistes de réflexions AMF relatives à la gouvernance et la rémunération des dirigeants des sociétés se référant au code AFEP/MEDEF.
Afin de faciliter l’application des recommandations et pistes de réflexions formulées par l’AMF relatives à la gouvernance et la rémunération des dirigeants des sociétés se référant...
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Arnaud Lagardère a-t-il encore une autre légitimité à diriger le groupe qui porte son nom que le statut juridique de commandite par actions de son groupe ? Rappelons que ce statut lui permet, avec 9,5% du capital, de détenir tout le pouvoir dans l'entreprise en contrepartie d'une responsabilité illimitée sur ses biens propres. Au vu des performances économiques du groupe Lagardère depuis...
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Olivier Bramat
Alain Zeitouni
OLIVIER DE LAROUZIERE
Laurent Chemineau
Philippe Waechter
François Rojas
Philippe Mudry
Edouard Dubois
