Après avoir connu une période de très fortes turbulences en 2008-2009, l'industrie des hedge funds a retrouvé les faveurs des investisseurs et ses encours sont revenus à leurs sommets à environ 2.000 milliards de dollars. L'année 2011 se solde cependant par des performances globalement négatives, peu de stratégies alternatives échappant à la chute des marchés. La capacité à miser sur les stratégies et les gérants capables de dégager du rendement est donc plus que jamais cruciale. Transparence et contrôle optimal des risques sont aussi devenus des prérequis pour tous les institutionnels.
L'encadrement réglementaire de la profession est en outre devenu un enjeu incontournable alors que des deux cotés de l'Atlantique les régulateurs sont devenus beaucoup plus exigeants, à travers la directive AIFM sur le Vieux Continent et la règle Volcker aux Etats-Unis. Une pression réglementaire et une demande de transparence qui poussent d'ailleurs beaucoup d'acteurs à offrir désormais leur gestion en format onshore.
Les hedge funds sont appelés à jouer un rôle de plus en plus important au sein des portefeuilles des investisseurs
L'instabilité permanente de l’économie mondiale devrait, en théorie, être une bonne raison d’investir dans les hedge funds. Après tout, ces derniers visent à réaliser des performances positives quel que soit l’environnement de marché et devraient donc être attractifs dans le...
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Alors qu’aux Etats-Unis, la mise en oeuvre de dispositifs de négociation intégrés du gérant jusqu’au marché devient la norme, y compris chez des acteurs de taille moyenne ou niche players, elle semble demeurer en France un privilège réservé aux grandes tables de négociation ou spécialistes du trading systématique : malgré un intérêt croissant et généralisé pour les nouveaux outils de gestion...
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Depuis fin 2011, la régulateur caymanais (CIMA) oblige les master funds qui ont plusieurs investisseurs, un feeder enregistré à s'enregistrer eux aussi auprès du régulateur.
Un effet induit par AIFM ?
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Quelles pourraient être les améliorations techniques à apporter aux OPCVM français pour les rendre compétitifs vis a vis des OPCVM étrangers?
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SYLVAIN FAVRE GILLY
